营收稳健增长大智慧配资，业务结构优化
牧原股份上半年营业收入为764.63亿元，较上年同期的568.66亿元增加34.46%。公司营收增长主要得益于出栏量的增加。从业务板块来看：
业务板块
营业收入（亿元）
占比
同比增减
养殖业务
98.67%
34.68%
屠宰、肉食业务
25.30%
93.83%
贸易业务
12.49
1.63%
156.85%
其他业务
3.85
0.50%
123.66%大智慧配资
减:养殖与屠宰、肉食之间销售抵消
-26.10%
103.89%
养殖业务收入占比近99%，是营收的主要来源且保持稳定增长。屠宰、肉食业务增速显著，达到93.83%，反映出公司屠宰业务拓展成效显著，业务结构进一步优化。贸易业务与其他业务虽占比小，但同比增长幅度较大，也为营收增长贡献力量。
盈利水平大幅提升，股东回报增加
净利润暴增超11倍
归属于上市公司股东的净利润为105.30亿元，上年同期为8.29亿元，同比增长1169.77%。大幅增长得益于营收增加以及成本控制，营业成本上升但增速低于营收增速，扩大了利润空间。
扣非净利润高增长，盈利质量佳
扣非净利润为106.77亿元，较上年同期的8.79亿元增长1115.32%。这表明公司核心业务盈利能力增强，盈利质量较高且可持续性较好。
基本每股收益大增12倍
基本每股收益达到1.96元/股，上年同期为0.15元/股，同比增长1206.67%。直接体现公司盈利能力增强，对股东回报增加。
扣非每股收益虽未提及，但前景乐观
因报告未提及扣非每股收益，暂无法分析。不过从扣非净利润大幅增长来看，若计算扣非每股收益，预计也将显著增长。
资产运营指标存隐忧，需密切关注
应收账款微增，警惕坏账风险
期末应收账款余额为3.38亿元，较上年末的2.31亿元增长0.06个百分点。虽占总资产比例较小，但持续增长可能带来坏账风险，影响公司现金流。
应收票据增长，管理需加强
期末应收票据余额1.91亿元，期初余额1.53亿元，有所增长。公司需加强管理，确保票据到期及时兑付，避免潜在风险。
净资产收益率大幅提升，运营效率高
加权平均净资产收益率为13.79%，上年同期为1.30%，上升12.49个百分点。表明公司运用净资产获取利润能力大幅提升，资产运营效率显著提高。
存货下降，关注后续生产销售
期末存货余额为391.63亿元，较上年末的419.70亿元下降28.07亿元。主要因养殖成本降低和生猪（不含种猪及后备猪）期末存栏减少。存货下降或反映生产销售计划调整，也需关注是否因存货不足影响后续生产销售。
费用控制有成效，关注投入产出
销售费用增长，关注投入产出比
上半年销售费用为6.41亿元，较上年同期的5.30亿元增长20.84%。增长可能因业务拓展，市场推广、运输等费用增加。公司需关注投入产出比，确保费用增长带动销售增长。
管理费用平稳增长，内部管理稳定
管理费用为18.14亿元，同比增长3.19%，增长平稳。表明公司内部管理稳定，费用控制较好。
财务费用下降，助力利润增长
财务费用为14.11亿元，较上年同期的15.72亿元下降10.25%。对公司利润增长起到积极作用，或得益于优化债务结构或降低融资成本。
研发费用增长，关注转化效率
研发费用为9.21亿元，较上年同期的8.76亿元增长5.19%。公司持续投入研发提升技术和产品竞争力，但需关注研发投入转化效率，确保带来实际效益。
现金流状况良好，关注投资回报
经营现金流稳定增长，经营良好
经营活动产生的现金流量净额为173.51亿元，较上年同期的154.74亿元增长12.13%。表明公司核心经营业务现金创造能力强，经营状况良好，为持续发展提供稳定资金支持。
投资现金流流出减少，关注回报
投资活动产生的现金流量净额为-59.31亿元，上年同期为-63.35亿元，虽仍为负数，但流出幅度减少。公司或在持续进行固定资产投资或对外投资，需关注投资项目回报情况。
筹资现金流流出降低，关注融资策略
筹资活动产生的现金流量净额为-78.63亿元，上年同期为-83.42亿元，流出幅度降低。反映公司融资策略调整，减少债务融资规模或增加资金回笼。
牧原股份2025年上半年业绩亮眼大智慧配资，盈利大幅增长，经营现金流稳定。但行业竞争、原材料价格波动、疫病风险等因素仍存。公司需持续优化成本控制、加强疫病防控。投资者虽看到当前业绩，但也需密切关注风险因素，综合评估长期投资价值。
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